股權(quán)價(jià)值評(píng)估是指對(duì)一個(gè)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,以確定其真實(shí)價(jià)值的過程。這種評(píng)估通常是為了確定公司的投資價(jià)值、并購價(jià)格、股票價(jià)格等。下面將介紹一些常用的股權(quán)價(jià)值評(píng)估方法:
一、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法
是通過預(yù)測公司未來的現(xiàn)金流量并折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來確定其價(jià)值。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法方法考慮了公司未來的盈利能力,并能夠反映公司的潛在價(jià)值。評(píng)估人員會(huì)根據(jù)公司的歷史財(cái)務(wù)和市場環(huán)境來預(yù)測未來的現(xiàn)金流量,并選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率來計(jì)算公司的當(dāng)前價(jià)值。
計(jì)算方法:根據(jù)現(xiàn)金流量的口徑不同,折現(xiàn)現(xiàn)金流量法一般分為全部資本自由現(xiàn)金流量(CFCF)折現(xiàn)法和股權(quán)資本自由現(xiàn)金流(FCFE)折現(xiàn)法。
二、成本法
是指以目標(biāo)公司凈資產(chǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整的一種方法。成本法適用于新興產(chǎn)業(yè)或無法參考同行業(yè)其他公司估值的情況,可通過計(jì)算企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債,減去企業(yè)負(fù)債后,得出凈資產(chǎn)價(jià)值;然后根據(jù)該公司股權(quán)占有比例,計(jì)算出該企業(yè)股權(quán)的價(jià)值。
計(jì)算方法:公司股權(quán)價(jià)值=凈資產(chǎn)評(píng)估值×溢價(jià)比例
三、相對(duì)價(jià)值法
也稱為價(jià)格乘數(shù)法或可比交易價(jià)值法,是利用類似企業(yè)的市場定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法。即將一個(gè)公司或資產(chǎn)與同行業(yè)或相關(guān)領(lǐng)域的其他公司或資產(chǎn)進(jìn)行比較,通過比較其市場價(jià)格、收益率、財(cái)務(wù)指標(biāo)等來確定其相對(duì)價(jià)值。
計(jì)算方法。相對(duì)價(jià)值模型分為兩類,一類是以股權(quán)市值為基礎(chǔ)的模型,包括股權(quán)市價(jià)/凈利,股權(quán)市價(jià)/凈資產(chǎn)、股權(quán)價(jià)值/銷售額等比例模型。另一類是以企業(yè)實(shí)體價(jià)值為基礎(chǔ)的模型,包括實(shí)體價(jià)值/息前稅后營業(yè)利潤、實(shí)體價(jià)值/實(shí)體現(xiàn)金流量、實(shí)體價(jià)值/投資資本、實(shí)體價(jià)值/銷售額等比例模型。常見的相對(duì)價(jià)值方法為市盈率法(P/E)和市凈率法(P/B)。
以上是常見的股權(quán)價(jià)值評(píng)估方法,但是每種方法都有其適用范圍和局限性。在實(shí)際工作中,的評(píng)估公司會(huì)結(jié)合實(shí)際情況選擇多種方法進(jìn)行評(píng)估,以確保評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性。
北京海潤京豐資產(chǎn)評(píng)估有限公司(簡稱海潤京豐),是由財(cái)政部和北京市財(cái)政局共同授予資產(chǎn)評(píng)估資格的全國性評(píng)估公司。公司匯聚了大批行業(yè),數(shù)十位法律、經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)、工程技術(shù)領(lǐng)域的人才 。公司具備的評(píng)估方法和手段,完善的管理體系和服務(wù)團(tuán)隊(duì),是一家集人才、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)于一體的評(píng)估機(jī)構(gòu)。
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