517億的大手筆合作

　　“新能源電池產業鏈上的四家龍頭公司或者關聯方共同布局一個項目，不管是項目規模，還是產業影響力，都是。”一位新能源行業分析師告訴21世紀經濟報道記者。根據公告，相關的新能源電池、鋰電池隔離膜、磷酸鐵及磷酸鐵鋰、銅箔項目等電池配套項目分為三期，一期總投資額為180.5億元，二期總投資為336.5億元，三期暫未公布。一二期共計517億元的投資額，在業內算是大手筆。

公開數據顯示，云天化是國內規模大的磷化工行業上市公司，現擁有的磷礦產能規模全國。今年1月，云天化披露業績預告，預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤35億元-37億元，比上年增長1186.59%~1260.11%，交出了上市以來的好成績單。

　　從2020年底開始，云天化就布局新能源電池材料。去年10月，云天化計劃投資72.86億元，建設50萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目。項目全部建成達產后，預計每年可新增營業收入85.37億元，新增凈利潤9.38億元。

　　而此次合作，更是被業內視為云天化深化新能源領域轉型的關鍵舉動。與云天化合作的恩捷股份是鋰電池隔膜領域的“一哥”，國內隔膜市占率達到39%，預計2021年凈利潤為26.6億元-27.6億元，同比增長138.44%~147.40%。而億緯鋰能是動力電池龍頭之一，華友控股旗下的華友鈷業是全球大的鈷冶煉企業。

　　根據公告，這些合作項目涉及新能源電池行業內的多級產業鏈，涵蓋了上游的磷礦、鋰礦的資源勘探、開采以及終端的新能源電池產品。此外，項目還規劃了鋰電池隔離膜、銅箔等產能項目。

此外，湖北宜化宣布與寧德時代旗下寧波邦普達成合作意向，雙方成立合資公司，建設及運營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。興發集團與華友鈷業簽署協議，在湖北宜昌投建50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套項目。

　　楊暉表示，合作對象是否有的渠道資源、合作方案對于磷化工企業是否屬于的方案，這兩點對于磷化工企業發展非常重要。

　　對于景氣度存在周期性的磷化工企業來說，新能源材料賽道估值高，切入之后不僅能夠增加企業的盈利能力，更加可以提高估值水平。不過，隨著產能大規模集中投放，競爭必定會加劇，成本控制和產品迭代能力可能會成為決定勝負的關鍵。

目前，磷酸鐵鋰價格已至14萬元/噸，且價格變動持續；三元材料（523動力型）價格破30萬/噸。

隔膜方面，市場價格相對穩定。2022年隔膜企業訂單爆滿，部分隔膜企業加緊建設，新建產能逐月釋放，產量不斷提升，鋰電池隔膜整體市場開工較為平穩，變動不大。目前多以交付前期訂單為主，市場價格暫無調整。

電解液方面，多數企業已經完成春節前備貨。主力工廠節前價格穩定，春假期間市場價格繼續持穩。不過，關鍵材料六氟磷酸鋰仍走高，保持高位；VC添加劑價格隨著年初產能逐漸釋放，價格已經逐步回落，預計今年年中后繼續下降。

可以看到，節后隨著企業復工復產，由于下游的市場需求，大多數原材料供應短缺明顯，價格短期內仍保持上行。

但是，鋰電原材料的持續漲價對于中下游企業來說并不是一件喜事。根據近期公布的業績預告來看，絕大多數鋰電上游材料企業賺得盆滿缽滿的同時，中游電池制造商以及下游整車企業承擔了較大的成本壓力。

比如孚能科技、保利新、南都電源等，2021年預計分別虧損8-11億元；1.1-1.58億元；12.7-9.8億元。南都電源還因業績預虧收到《關注函》。

頭部電池廠加速“跑馬圈地”

相較之下，動力電池龍頭寧德時代卻交出了一份的“成績單”。市場端，2021年，寧德時代的裝機量達96.7GWh，同比增長167.13%，其市場份額較2020年提升8個百分點達32.6%，連續五年摘得全球的桂冠。

業績方面，寧德時代預計2021年度凈利潤為140億-165億元，同比增長150%-195%，為公司2018年上市以來高的利潤水平。