可以看到，上周高硫燃料油和低硫燃料油硫價差擴大后小幅收縮，其背后推動因素主要是發電需求的增加使得高硫燃料油走勢偏強。需求現實改善促使燃料油庫存去化節奏加快。數據顯示，新加坡船燃市場3月銷售量為419.9萬噸，環比上漲7.9萬噸；13月累計消費1282.2萬噸，同比上漲10.6萬噸。
　　同時，截至4月16日當周，西北歐ARA三港庫存為151.7萬噸，周環比下降16%；富查伊拉燃料油庫存為999.4萬桶，周環比減少121.7萬桶，降幅10.86%。雖然新加坡燃料油庫存周環比增加33.7萬桶至2395.8萬桶，但主要是貨物凈流入增加導致了當地庫存的增加，凈進口量117.5萬噸較周增加48萬噸。
　　即便如此，新加坡燃料油庫存增加幅度依然偏低，當前新加坡庫存略往年同期水平。整體來看，高硫燃料油需求積極改善有助于庫存去化的順利進行。航運業景氣度上升眾所周知，船用燃料油成本約占船舶總運營成本的50%，所以航運市場景氣度強弱會直接影響燃料油的需求，進而對價格產生影響。
　　受益于全球經濟持續復蘇，海運需求顯著恢復。西本新干線提供的數據顯示，截至4月20日，波羅的海干散貨指數(BDI)回升至2472點，較今年年初的1374點大幅增長了79.91%。此外，巴拿馬型運費指數(BPI)回升至2557點，較今年年初的1364點大幅增長了87.46%。

此外，去年同期受的影響，各地非主要工程開工推遲，瀝青消費釋放緩慢，使得社會庫存積壓，直接造成今年社會庫存相較去年小幅下降。不過，目前國內瀝青社會庫存也處于季節性高位，下游補庫的需求并不高。瀝青煉廠庫存和社會庫存的雙高對價格產生了較強的壓制作用。
　　消費存在向好預期近期，北方地區受寒潮的影響大面積降溫，南方地區進入雨季，瀝青的需求處于淡季，表現一般。不過，進入5月中旬后，隨著北方氣溫回暖，瀝青季節性需求將會釋放。與此同時，第四季度國內大量發行地方債券，國內基建投入將會上升，這對瀝青需求將會產生進一步的刺激作用。
　　整體來看，目前瀝青需求處于季節性淡季，但存在向好的預期。需求后期表現將成為決定瀝青價格的重要因素。綜上所述，受利潤良好的影響，瀝青開工負荷較高，庫存處于歷史高位，并且成本端和供應端的壓力對瀝青價格產生了較為強勁的壓制。

但近幾年，市場經過大風大浪的洗禮，行業盈利水平劇烈波動，部分鋼鐵、焦化企業處于微利甚至虧損邊緣，價格波動對企業生存產生影響，在這種局面下，利用期貨市場進行套期保值，以穩定經營、對沖風險為目標，已經不容得產業企業猶豫搖擺，而是正視期貨功能、主動積極參與期貨市場應對風險。
　　“我們從初的不懂、不敢參與期貨，逐漸發展到正視和逐步參與利用期貨管理價格風險，這對焦炭企業經營者來說實屬不易。”相關負責人說，通過參與期貨市場，我們轉變了經營思路，建立自己的期貨團隊，主動去了解產業供需情況、把數據做精做細，逐步形成了嚴謹的分析價格走勢體系和期貨套保業務體系。