為何進入四月份，煤價呈M式波動，波動如此頻繁呢。，我國經濟繼續向好，工業用電高位運行，電廠日耗保持中高位水平運行。市場煤供應多了，下游無力購買煤，煤價自然會下跌;而煤價倒掛之后，供應少了，需求上來了，煤價就會上漲，這樣就會頻繁上演煤價漲、跌的好戲。
　　而在需求向好的情況下，即使煤價出現下跌和上漲，跌幅和漲幅都不會很大，很難跌至700元/噸以下關口，上到900元/噸以上難度也不小。其次，上級主管部門召開保供會議，以及安全、環保檢查力度加大，電廠日耗增減，環渤海港口庫存變化、期貨漲跌等等，都會引起市場波動，引發煤價的漲跌。
　　再次，畢竟目前處于民用電淡季，煤價上漲的支撐力度不強。但由于工業用電負荷偏高，市場需求也不弱，煤價大幅下跌和上漲的基礎都不牢靠。上周二開始，煤價出現上漲，原因主要是會議期間，電力集團爆出28%電廠處于七天左右存煤，并表示四、五月份將進行夏季之前補庫，激發了上游和貿易商挺價、抬價的決心。
　　而電廠存煤可用天數處于中低位水平，事故頻發，安全、環保監察、治理超產等，給上游發運帶來影響。而屋漏偏逢連夜雨，正值大秦線檢修、秦港庫存持續低位等，促使煤價出現淡季上漲。預計下周，煤價漲幅收窄，月底企穩或者小幅下跌。

原因如下：煤價大幅上漲的基礎并不牢靠，電廠庫存正在緩慢增加，疊加大秦線檢修月底結束。還有一個重要原因就是，下游對煤的抵觸情緒。正值用煤淡季，下游拉運市場煤積極性不高，很難復制去年冬天情景。部分主力電廠仍在吃庫存，并依靠年度長協和進口煤度日。
　　此外，除此之外，還有一個重要原因，就是除了秦皇島港存煤保持低位以外，其余環渤海港口存煤均處于中高位水平。五月份，隨著水電、新能源發電出力回升，電廠季節性煤炭消耗有所回落，庫存開始企穩回升。隨著淡季效應的繼續顯現，預計電廠日耗很難再上一個新臺階。
　　近期，燃料油期貨2109合約自上周一低點(2273元/噸)一線連續拉升，重回元/噸區間。雖然昨日燃料油出現高位調整，但在航運需求前景穩步回暖的背景下，預計高硫燃料油2109合約回調空間有限，后市有望重返強勢。

客觀來看，消費復蘇程度優于國外。因此，中長期而言，內外盤原油價差有望修復。考慮到國外仍舊較為嚴重，建議投資者密切關注全球發展以及效果兌現情況，因為后市需求將決定原油價格的上行空間，短期原油價格或延續振蕩走勢。
　　山西省煤礦安監局消息，3月份，山西省煤礦發生事故3起，死亡6人，同比增加3起、6人。一季度，山西省煤礦發生事故3起，死亡6人，同比增加2起、3人，分別上升200%和。一季度，全系統共監察礦井616座，監察執法664礦次，監察覆蓋率67.67%。
　　查處一般事故隱患4989條，查處重大事故隱患58條。行政處罰297次，其中：對生產經營單位行政處罰229次，對主要負責人行政處罰68次。行政罰款8427.8萬元。責令停產整頓礦井52座，下達各類監察執法文書4267份。

山西省煤礦安監局指出，從近年來和一季度事故類型看，瓦斯、頂板、機電事故依然頻繁。從近年來事故統計情況看，第二季度煤礦事故相對較多。2015年至2020年第二季度共發生煤礦事故38起，死亡85人，分別占5年事故起數的26.95%，總死亡人數的39.11%。
　　2011年，焦炭行業進入淘汰落后產能、環保限產的轉型階段。2016年，供給側結構性改革如期而至，引發焦炭行業大調整、大變革。在市場格局深刻變化影響商品價格、利潤波動的時期，手持“利器”的產業鏈企業在經營時不再畏懼風險——面對原料上漲，下游企業不再擔心貨源和價格；面對成品下跌，上游企業也不再擔心賣不出去。
　　如何管理市場價格波動風險、落實供給側結構性改革，10年來焦炭現貨和期貨市場用實際行動給出了答案。期貨市場“溫度計”作用凸顯2011年至今，焦化行業大致可以分為兩個發展階段。2011至2015年“十二五”期間，焦化行業主要推進了淘汰落后、環保發酵和新產能釋放。

焦企參與期市比例大提升在相關市場人士看來，焦炭市場10年來大的變化，是2016年2月1日國發7號文開啟的煤炭供給側結構性改革。在此背景下，焦炭價格持續回升。“從價格走勢看，近5年焦炭價格年均波動幅度超過50%。
　　2016年冶金焦市場價更是從年初的740元/噸一路漲至年底的2030元/噸，漲幅達174%。焦炭價格波動日益劇烈，給行業穩定發展造成較大沖擊。”山西地區一位焦化企業相關負責人告訴記者。價格的大起大落和激烈的市場競爭，促使傳統的焦化行業將目光投向了期貨市場，越來越多的企業主動利用期貨工具為經營保駕。
　　尤其是在2020年期間，焦化產業鏈企業便利用期貨實現了穩定經營。“去年春節后，焦煤供應及運輸均受到影響，焦化企業開工受阻。為此，公司在焦炭品種進行套保交易，在很大程度上彌補了生產受限帶來的損失。
　　”肖鋒回憶道，到2020年下半年，焦化市場風向再變，公司為應對去產能壓力和價格風險，果斷采取了現貨庫存管理疊加期現套保的策略。具體來看，公司在預判到庫存將跌價時，立即在期貨市場進行賣出套保操作，隨著庫存現貨不斷賣出，在期貨市場上相應平倉對沖。

后，考慮到庫存中仍有部分現貨沒售出，公司利用期貨交割的渠道賣貨，解決了現貨市場短期銷路不暢、波動加大的問題。記者在采訪中獲悉，近年來上游的焦化行業參與期貨的比例穩步提高，有的企業甚至能做到對現貨貿易量的對沖套保。
　　“旭陽在開展期貨業務的時候，始終秉承著不搞投機、不脫離實業的原則，積極參與期貨市場，旭陽焦化所有焦炭敞口按照比例進行期貨套保。”旭陽焦化集團副總裁王鳳山說，通過期貨套保，旭陽焦化獲取了階段性行業平均利潤，降低了企業利潤波動率；以更低的成本實現庫存管理，有利于現金流的健康，提升了企業抗風險能力，收益更加穩定。
　　鋼廠應對原料漲價有絕招除上游焦化企業外，對期貨市場的“雪中送炭”感受頗深的還有下游鋼廠。“焦炭期貨上市前，南鋼一直研究學習焦炭合約設計、交割制度設置等，對如何利用焦炭期貨交易及交割做了全流程的模擬和測算。